【华西轻工】齐心集团（002301.SZ）2026中期业绩点评：2026H1营收稳健增长，看好未来成长

2026-10-13 · 忠琦配资

公司发布2026半年度报告，2026上半年公司实现营收48.12亿元，同比+0.81%；归母净利润0.77亿元，同比-12.25%；扣非归母净利润0.74亿元，同比-7.68%。单季度看，2026Q2实现营收27.23亿元，同比+6.31%；归母净利润0.34亿元，同比-11.83%；扣非归母净利润0.34亿元，同比-5.06%。分红方面，2026中期利润分

公司发布2026半年度报告，2026上半年公司实现营收48.12亿元，同比+0.81%；归母净利润0.77亿元，同比-12.25%；扣非归母净利润0.74亿元，同比-7.68%。单季度看，2026Q2实现营收27.23亿元，同比+6.31%；归母净利润0.34亿元，同比-11.83%；扣非归母净利润0.34亿元，同比-5.06%。分红方面，2026中期利润分配拟每10股派发现金红利0.70元（含税）。

（一）AI赋能推进数智化办公集采稳步发展，“国潮文创”赋能发力自主品牌

（2）自有品牌以“COMIX齐心”为主品牌，联动Compera/V’mo等子品牌，聚焦“品牌新文具”战略，深耕B端企业，C端文创双赛道。文创方面，自有品牌深耕国潮IP，深化与国内优质新IP的战略合作，推出B’DUCK小黄鸭，卡皮巴拉TATA等IP联名产品，打造兼具文化内涵与审美价值的国潮文创产品。围绕季节限定/开学季/社交礼品/潮流周边等多元场景搭建主题产品矩阵，全力打造文创爆款。

盈利能力方面，2026Q2公司毛利率、净利率分别为8.36%、1.25%，同比分别-0.18pct、-0.23pct。期间费用方面，2026Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为5.18%/1.74%/0.34%/-0.58%，同比分别+0.62pct/+0.27pct/-0.11pct/+0.19pct，期间费率同比+0.97pct。

公司是国内B2B办公物资领域的领跑者公司，中央企客户储备丰富，有助于公司长期业绩的稳定发展，并且预计随着自有品牌占比提升、MRO工业品及员工福利等高附加值产品业务规模的逐渐放量，盈利能力有望逐步提升。我们维持此前盈利预测，预计26-28年营收127.93/142.53/156.71亿元，EPS为0.19/0.24/0.28元/股，对应2026年8月20日7.46元/股收盘价，PE分别为40X/31X/27X，维持“买入”评级。

风险提示： 1) 宏观经济景气度不及预期，2)行业竞争加剧，3)公司经营改善不及预期。

证券分析师： 徐林锋 S1120519080002 ；

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